Prof. Dr. Geert Bekaert: Döviz Kuru Faktörleri

Sabancı Üniversitesi Center of Excellence in Finance (CEF), Columbia Business School Uluslararası Finans ve Döviz Piyasaları Uzmanı Prof. Dr. Geert Bekaert’ı konuk etti.

Sabancı Üniversitesi'nin Akbank’ın kurucu sponsorluğunda hayata geçirdiği “Sabancı Üniversitesi Center of Excellence in Finance” (CEF), uluslararası bilinirliğe sahip akademisyenler ile düzenlediği seminer serilerine bir yenisini daha ekledi. Uluslararası Finans Uzmanı Columbia Business School Finans Profesörü Geert Bekaert, "Döviz Kuru Faktörleri” konulu bir seminer vermek üzere Türkiye’ye geldi.

Columbia Business School Finans Profesörü Geert Bekaert'in 20 Nisan Cuma günü, Sabancı Center’da verdiği “Döviz Kuru Faktörleri” konulu seminerini, banka hazinelerinden, aracı kurumlardan, ithalat/ihracat ile uğraşan reel sektör şirketlerinden, trading desk'lerden katılımcılar izledi.

Sabancı Üniversitesi Finans Kürsü Başkanı ve CEF Kurucu Başkanı Prof. Dr. Özgür Demirtaş, Prof. Dr. Geert Bekaert gibi dünya çapında bir akademisyeni CEF’te ağırlamaktan çok mutlu olduklarını belirtti. Demirtaş, “CEF’in ikinci senesinde, ilk sene olduğu gibi finans alanında birçok sertifika programı ve seminer serisi düzenleniyor. CEF, Türkiye'de finans eğitimi konusunda lider bir pozisyona yükseldi” ifadelerini kullanarak, Geert Bekaert gibi önemli bir ismin seminerinin davetliler için katkısının önemli seviyede olduğunu da ekledi.

Prof. Dr. Bekaert “Döviz Kuru Faktörleri” üzerine yapılan güncel araştırmaları özetledi

Döviz piyasalarının etkinliği, makro iktisat, küresel pazar entegrasyonu ve uluslararası pay piyasaları odakta olmak üzere, uluslararası finans uzmanı olan Prof. Dr. Bekaert seminerde, döviz portföylerinin veya döviz kurlarından etkilenen her tür uluslararası portföyün yönetimi için faydalı olan “döviz kuru faktörleri” üzerine yapılan güncel araştırmaları özetledi.

Bu çerçevede ilk olarak, mevcut ve yeni faktör modellerinin G10 ülkelerinin döviz kuru değişimleri arasındaki karşılıklı ilişkiyi (korelasyon) açıklama yetisinin incelendiği seminerde Prof. Dr. Bekaert, döviz kuru değişimlerinin belli bir kurun genel hareketini temsil eden ve güncel bir kavram olan “döviz sepeti” ile ölçülmesini anlattı.

Seminerde döviz kuru ortak hareketlerinde çift bloklu yapının bulunduğu anlatıldı

Prof. Dr. Bekaert seminerde, mevcut döviz kuru faktörleri arasında bulunan ara kazanç, oynaklık, değer ve momentum faktörlerini özetledi ve kümeleme analizi aracılığı ile döviz kuru ortak hareketlerinde çift bloklu bir yapının bulunduğunu, ilk blokta çoğunlukla doların, ikinci blokta ise Avrupa para birimlerinin yer aldığını gösterdi.

Prof. Dr. Bekaert’e göre, “Döviz kuru perspektifi ne olursa olsun, bu ‘kümeleme’ faktörünü içeren yeni ve basit bir faktör modeli, tüm ikili döviz kurlarını açıklayabiliyor. Model ayrıca gelişmekte olan ülkelerin döviz kurlarındaki değişimlerin de önemli bir bölümüne ışık tutuyor.”

Prof. Dr. Bekaert, gelişmekte olan piyasa döviz kurlarındaki faktörler üzerinde durdu

Prof. Dr. Bekaert’in verdiği seminerde ayrıca, arakazanç faktörü daha yakından incelendi ve G10 ülkelerinin döviz kurlarından inşa edilmiş “iyi” ve “kötü” arakazanç ticaret stratejileri arasındaki ayrıma odaklanıldı.

Prof. Dr. Bekaert’e göre, “İyi stratejiler daha yüksek Sharpe oranları ve bazen pozitif getiri çarpıklığı sergilerken, kötü stratejiler çok daha düşük Sharpe oranları ve son derece negatif getiri çarpıklığı içeriyor ve ilginç bir şekilde, iyi arakazanç ticaret stratejileri Avustralya doları veya Japon yeni gibi sıkça kullanılan arakazanç kurlarını kapsamıyor.”

Prof. Dr. Bekaert, seminerde son olarak, gelişmekte olan piyasa döviz kurlarında var olan faktörler üzerinde durdu.

Gizlilik KVKK M. Satış Sözleşmesi İletişim

Copyright © 2016 CEF | Center of Excellence in Finance Tüm hakları saklıdır..